【大河财立方记者王宁宁实习生王宇】5月29日下午，贵州茅台2023年度股东大会在贵州省仁怀市茅台镇会议中心召开。

　　茅台集团党委书记、董事长张德芹以贵州茅台董事候选人身份出席会议，现场回应了分红、产品创新、出海等热门话题。

　　作为“新帅”上任首秀的股东大会，赶赴现场的股东人数超过1700人。“张德芹是茅台系统的老兵，作风比较稳健，作为资深酒业人士，大家普遍比较看好茅台下一步的发展。”一位茅台经销商接受大河财立方记者采访时表示。

　　本次股东大会将释放哪些信号？记者了解到，本届股东大会将审议2023年年报、2024年财务预算等11条议案，包括审议通过张德芹成为上市公司董事的议案。

张德芹回应购酒难、提高分红、与习酒竞争等问题

　　5月29日下午，贵州茅台2023年度股东大会召开。作为A股中备受关注的“盛会”，这也是“新帅”张德芹首次面向股东，现场参会股东人数超过1700人，创下近年来新高，最后大会也因此调整了召开地点。

　　对于现场股东而言，贵州茅台股东大会上释放出哪些信号，是他们关注的重点。大河财立方记者了解到，本届股东大会，贵州茅台审议《2023年度董事会工作报告》《2023年年度报告（全文及摘要）》《2024年度财务预算方案》以及《关于选举董事的议案》等共计11条议案。

　　需要关注的是，张德芹要正式成为上市公司董事，也是本届股东大会审议投票的议案之一。在业内看来，本届股东大会或将成为张德芹上任后，对茅台未来发展提出新战略的“窗口”。

　　大河财立方记者从参会股东处获悉，大会现场，张德芹进行了约半小时题为“让我们携手共同致力于茅台的稳定、健康、可持续”的演讲，就茅台文化、稳健经营，以及未来产品上的创新发展、出海等方面进行详细讲述。

　　可持续发展方面，张德芹强调，茅台的稳定、健康、可持续发展需要坚定维护茅台核心竞争力，他还提出“三个服从”，即当产量与质量发生矛盾时，产量服从质量；当效益与质量发生矛盾时，效益服从质量；当速度与质量发生矛盾时，速度服从质量。

　　创新方面，他认为，创新一定是基于坚守茅台本质的底线之上，希望股东们共同呵护茅台这一共有品牌，并相信茅台的纠错能力。

　　文化方面，张德芹表示要用一颗仁爱之心去酿酒，让承载着民族文明和民族礼仪的茅台走向世界；品质方面，品牌建设关键在于提升美誉度。

　　分红方面，张德芹回应称，怎么分红、怎么提高分红，从某种意义上讲，国资大股东与中小股东诉求一致。

　　除经销商、股东权益，会上也就消费者购酒难及价格问题作出回应。张德芹表示，未来茅台会针对个性化消费者（购酒）去努力。

　　值得一提的是，张德芹曾累计掌舵习酒集团长达10年，谈及未来茅台与习酒的关系，他表示，希望两家企业在竞争中相互完善，不会动用资源去帮助习酒，但会鼓励其前进。

杨德龙、林园亮相股东大会重点关注分红

　　在股东大会召开前，林园投资董事长林园、前海开源基金首席经济学家杨德龙等投资大咖曾接受媒体采访。林园表示，今年特别关心分红问题。

　　股东大会结束后，杨德龙开了一场名为《2024年茅台股东大会见闻》的直播，记者从直播中获悉，杨德龙在现场向张德芹提出了三个问题。

　　杨德龙表示，第一个问题是关于提高茅台酒出厂价，在他看来，提高茅台出厂价以及直销比例，能够让更多利润留在企业，例如今年茅台已经提了一次价，直销比例占比超45%。“我希望提高茅台酒出厂价能够成为一种预期，每年小幅提价，减少市场零售价和出厂价之间的巨大差距。”

　　第二个问题是关于提高公司分红率。2023年茅台实施年度分红325.49亿元，又进行了特别分红240.01亿元，年度分红率超75%；正常年份的分红率约达50%。杨德龙希望，未来茅台分红率能够稳定在75%以上。“消费公司不需要大量的研发投入，如果分红比例能够长期稳定在75%以上，将会吸引更多追求现金回报的投资者。”

　　Wind数据显示，自2001年上市以来，贵州茅台累计分红2714亿元，超上市募资金额123倍，分红金额在A股中排名前列，而且其股息率相对较低。

　　第三个问题是关于茅台拆股的话题。“现场部分老股东担心拆股之后，公司股价可能会下降，我觉得这是一种误解，增加流通股份数量，对于老股民来说是一项利好，也能让更多中小投资者成为茅台股东。”他说。

　　杨德龙在直播中透露，张德芹对上述三个问题给予了回应，虽然未正面回答，但很诚恳，因为上市公司做调整需要研究决定。“茅台作为价值投资的标杆企业，如果能够在股价上走出上行态势，投资者将更有信心，对于整个白马股或者大盘来说，都能起到很强的带动作用。”

　　截至收盘，贵州茅台股价小幅抬升，微涨0.56%报1674.00元/股。

股东对茅台“新战略”充满期待

　　“张德芹是茅台系统的老兵，作风比较稳健，作为资深酒业人士，大家普遍比较看好茅台下一步的发展。”一位茅台经销商在接受大河财立方记者采访时表示。

　　大河财立方记者梳理发现，张德芹上任后多次强调高质量发展。此前5月10日，张德芹在杭州主持召开贵州茅台浙闽苏三省经销商座谈会，并回应经销商诉求和关切，鼓励经销商和公司销售团队树立信心，进一步精耕市场、打牢基础、做好服务，合力开创茅台营销新局面，为茅台高质量发展作出更大贡献。

　　据大河财立方此前报道，张德芹是酒行业科班出身，1995年毕业于贵州工学院轻工系发酵工程专业。毕业那年，张德芹便进入贵州茅台，从基层技术员一直成长为总经理助理，自此，与贵州茅台深度捆绑在了一起。

　　“虽然白酒行业整体经历了大幅调整，但茅台主流产品还是供不应求，不过其他年份酒产品确实受到了大环境影响，出现了一定的销售困难情况。”杨德龙表示，张德芹上任后面临的挑战之一，即茅台能否保持既往利益收入和利润增速。

　　杨德龙建议，既要发挥爆款单品飞天茅台的优势，也要通过提高其他年份酒销量来发力，提高绩效比例，变相提高其出厂价格，从而提高企业的盈利水平。

　　记者注意到，社交平台上有许多参会股东分享了大会内容。一位自称“茅台粉丝”的股东在社交账号中写道，真心希望茅台能在新任董事长张德芹的带领下，捋顺价格体系、健全公司治理结构、严把质量之魂、重视股东回报、提升公司分红水平、走好出海全球之路，真正做到让中国茅台，香飘世界。

　　“这次来股东大会，给我留下深刻印象的便是炒股配资平台公司，现场投资者数量暴增，很多都是长期投资者，说明大家的价值投资理念并没有动摇。”杨德龙说。